社會觀察家

  交易員是天生的，還是培養出來的？ 關於這個問題，知名期貨交易大師理查 · 鄧尼斯（ Richard Dennis ）做了一個實驗：他招募了 13 個行業小白，並把自己的交易方法傳授給他們。四年間，這 13 個交易小白以年均複利 80% 的收益，震驚了整個交易行業。 ​ ​ ​ 理查 · 鄧尼斯傳授的交易方法就是後來大名鼎鼎的海龜交易法則。這套法則也證明了他的理念： 優秀交易員是不需要複雜的交易系統，就可以後天培養出來的。 一、新手都能迅速掌握的海龜交易法則是怎樣的？ 海龜交易法則之所以成為交易史上濃墨重彩的一筆，是因為它顛覆了大眾的認知。 即使是在 30 年後的今天，提到交易高手，人們還是下意識地會將複雜的交易系統、量化的交易指標、數十年如一日的盯盤經歷和他們聯繫起來。 但是海龜交易法卻證明，優秀的交易員只需要最簡單的交易法則和系統，就能在交易中無往不利，哪怕你的交易經驗為零。 海龜交易法的核心其實非常簡單： 1 、將建倉資金按照一定比例劃分為若干個小部分（劃分資金） 2 、利用理查唐奇安的通道突破系統決定選擇對應系統：（確定交易系統） 短期突破系統是以 20 日突破為基礎，當價格突破 20 日價格即為入市信號；中長期系統則是以突破 55 日價格為入市信號。 3 、止損位設置為 2N ，當市價向盈利方向突破 1/2N 時加倉，同時每加倉一次，止損位提高 1/2N 。（設置止損和加倉） 4. 針對短期和中長期系統，在止盈上也略有不同（止盈） 短期：多頭頭寸在突破過去 10 日最低價處止盈，空頭頭寸在突破過去 10 日最高價處止盈。中長期：多頭頭寸在突破過去 20 日最低價處止盈，空頭頭寸在突破過去 20 日最高價處止盈。 總的來說，海龜交易法則不需要過於複雜的分析，只要交易者嚴格執行，就能解決交易中有關何時買賣、頭寸大小和何時退出等問題。 二、交易大師們的大道至簡 海龜交易法則實際上就是一套基於 20 日均線和 55 日均線完整的交易系統。 在交易發展史上，諸如海龜交易法的精簡交易系統其實不在少數，甚至是蜚聲海內外的交易大師也不例外。 1 、利弗莫爾突破買入法 百年一遇的交易大師利弗莫爾，其實也是奉行 “ 趨勢為王 ” 的簡單準則，並將這套交易方法濃縮成了利弗莫爾突破買入法。具體的法則是： 1 、先買入 20% 2 、假設買錯了，下跌 10% 立即止損，...

  做外匯交易，我們都知道資金必須獨立存放在隔離帳戶中，確保平臺無法接觸我們的資金。 但是這是否意味著，資金放在隔離帳戶就是絕對安全呢？答案是不一定。 警惕資金未存放在指定隔離帳戶中 一般頂級監管都強制要求戶資金獨立託管。但是大多數平臺都會有多個監管牌照，其中不乏有一些是弱監管的牌照。 最容易出現的情況是，你想要開在強監管下，但是平臺卻把你開在了弱監管下。弱監管對於資金獨立託管的要求並不高，甚至可能都沒有明確說明，那麼你的資金就完全是裸奔了。 所以在交易時，一定要注意你入金帳戶和隔離帳戶資訊必須是一致的。 優質的平臺一般會直接提供隔離帳戶的資訊，供你進行查詢。比如我所在的 EBC 交易 平臺 就提供了巴克萊銀行帳戶資訊，通過電匯出入金也能發現兩個帳戶是完全一致的。 ​ 2. 隔離帳戶開戶行的資質不同 說句有點武斷的話，如果隔離帳戶的開戶行是頂級銀行，出現問題的可能性也非常小。 因為從 2015 年瑞郎黑天鵝事件後，全世界的銀行都收緊了開戶的門檻，更別說這些頂級銀行整體被監管盯著，所以開戶數量更是少的多的多。 之所以這樣，主要是大量爆倉所導致的壞賬，只能由負責託管資金的銀行消化，比如當時德意志銀行損失 1.5 億美元。另外，監管這時候也開始介入，對頂級銀行採取更加嚴格的合規要求。 痛定思痛之後，這些頂級銀行都大幅收緊了門檻，比如 EBC 交易 平臺 開設的巴克萊 Corporation Banking Account ，要求企業營業額和存款達到 650 萬英鎊以上，而且巴克萊自己本身風控也很強，所以還會對申請的平臺進行背調和財務審計。 所以大部分平臺都會選擇一些二級銀行，相比於頂級銀行而言，開戶門檻相對較低，一般十幾萬到幾十萬的資金門檻，整體內控也相對弱一些。 一般頂級監管機構，都會要求開在頂級銀行下，所以這一條其實也可以作為篩選平臺資質很重要的標準。 3. 平臺自身的合規性 如果交易平臺或金融機構在運營過程中存在法律或合規問題，可能會導致隔離帳戶的資金被凍結或面臨其他法律風險。 所以，選擇合規的 交易平臺 永遠是重要的。這幾點務必關注。 首先關注的就是監管。 如果一個平臺全都是強監管牌照，那麼資金安全問題發生的可能性微乎其微。比如，英國 FCA 迄今都沒有發生平臺跑路的情況，再加上他“判斷式”的監管原則，是全球公認最嚴格的監管，自然遇到不合規行為的可能性更低...

  關於杠杆問題，業內其實討論已久。 先給這個問題定個性。但凡是主流監管，對於杠杆都是克制 + 限制的。 實際上，杠杆不僅涉及到資金使用率，更涉及到平臺乃至監管風險管理流程。所以，今天和大家簡單說一說關於杠杆的一些問題。 一、平臺的杠杆是如何規定的？ 平臺的杠杆，一般是在監管允許的範圍內自行設定。 不過各大監管主體對於杠杆的規定是完全不同的，所以導致的差異非常大。比如， EBC Group 交易 平臺 可以為專業投資者開設 100 倍以上的 FCA 流動性清算帳戶，這個帳戶一般就 100 倍左右，這就是 FCA 帳戶的杠杆上限。 ​ 關於 FCA 的杠杆限制，主要依據就是 MiFID II 。在這個條例中，零售用戶的杠杆更是被限制在 5:1-30:1 之間，只有專業投資者才可以享受到更高的杠杆。 當然，不僅僅是英國 FCA ，像美國 NFA 和日本的 FSA ，甚至限定在 30-50 倍之間。幾乎全球最頂級的監管對於杠杆的使用都非常的克制。 而離岸監管，相對來說自由度會更高一些，一般 200 倍以上都是離岸監管。這個並不是不能言說的秘密，幾乎所有平臺都有多個牌照，包括全監管和離岸監管。但是平臺在開戶時一定要對此做出說明，讓用戶知道開的是哪一類帳戶。 所以，如果你想要開頂級監管的帳戶，同時還要盡可能大的杠杆。就要選擇 EBC Group 一類的 交易平臺 ，目前市場上可以真正開設 FCA 專業投資者帳戶只有寥寥幾家。 二、杠杆為什麼不是越大越好？ 很多人總喜歡把高杠杆和撬動資金聯繫起來，但是你要清楚的是，風險本身也是一種機會成本，這個不考慮進去又何談撬動資金呢？ 實際上，不少幾千倍杠杆的平臺，他們的杠杆也不是一成不變的。碰到大事件的時候，他們都會普遍下調杠杆，比如之前歐洲公投事件。 這麼做是有前車之鑒的。因為 2015 年瑞郎黑天鵝事件發生時，部分平臺因為杠杆過高，導致用戶大規模穿倉，造成的損失平臺無法填補，只能黯然退場。 MiFID II 也正是這樣的背景下出現的。 從這個層面上，提供過高杠杆的平臺，實際上也是在危險邊緣試探，因為一旦發生黑天鵝事件，因為高杠杆帶來的損失幾乎是無法規避的。 另外一點是，現在監管主體基本都有補足保證金的要求。舉個例子， EBC Group 在向交易者提供 FCA 帳戶的開設時，首先需要向 FCA 繳納 200 萬英鎊的保證金，同...

  本次講座將深入探討在全球各國央行利率政策不一的時代下，如何找到合適的投資機會，幫助投資者應對不同利率環境下的市場變化。通過本次的講座，您將可以獲得最新的市場分析和專家見解，提升您的投資回報率。 報名還可免費索取  Eyad老師親著電子書<交易六部曲> ，保握機會，現在就馬上報名~~ ​ 💡 參加資格 對金融市場有興趣，願意學習和提升投資技能的個人投資者。 希望了解市場最新動態並掌握專業投資知識的金融專業人士。 對財務自由和資產保值有追求的退休人員。 對金融市場和投資策略有研究興趣的學者和學生。 總之就是，無論你是投資新手還是有一定經驗的投資者，均可參加。 💡 這場活動，你可以獲得？ 了解全球央行降息背後的經濟背景及其對不同市場的影響。 與金融分析師進行互動交流，獲取第一手專業見解和投資策略。 掌握創新投資工具和高效策略，優化你的投資組合，提高投資回報。 學習如何識別和管理投資風險，降低投資風險帶來的損失。 與其他投資者、理財顧問和金融從業人員建立聯繫，擴展你的人脈網絡。 💡   活動詳情 日期：2024/07/12（五） 時間：下午 2:00 至 5:00 免費入場 地點：台北市中山區南京東路二段206號4樓 提醒：現場將免費提供簡易茶水與點心，歡迎大家踴躍報名參加 💡 報名資格 可直接點擊「 報名 」免費參加，座位有限，請及時報名以確保參與資格。 我們期待您的參與，讓我們一起在現今時代找到最佳的投資機會，實現財務增值！ 未來，我們也將推出一系列不同主題講座，邀請各領域專家或老師親臨分享 報名連結： https://www.accupass.com/eflow/ticket/2406121339312380598460

  最近， EBC 平臺又發起了 “ 挑戰最強交易環境 ” 的活動。 上一次 EBC 平臺發起這個活動還是在 2021 年，當時有幸參與了一次，最後相同的策略下， EBC 平臺帳戶的平均收益率比其他平臺高 29.12% ，這個資料比 EBC 公佈的 26% 還要高一些。 雖然挑戰失敗，但是也讓我見識到了 EBC 平臺的交易環境，也從此與 EBC 結緣。 不得不感慨時間流逝，轉眼間兩年過去了， EBC 平臺的這個挑戰迄今還是業內絕無僅有的。所以，這一次 EBC 平臺又發起挑戰，也算是給 2024 年開年增添了一份亮色。 一、挑戰最強交易環境是什麼？ 挑戰 EBC 平臺 最強交易環境的規則很簡單。 選擇任何一家持有英國 FCA 或澳洲 ASIC 正規監管的平臺，同等金額，相同策略下，如果在 EBC 平臺的盈利若低於（或虧損高於）所選擇的平臺就屬挑戰成功。如若挑戰成功， EBC 平臺 補償 150% 利潤差額，補償利潤上不封頂。 ​ 說真的，這個挑戰對於我們風險有限，因為沒有入金要求，找個高拋低吸的區間，隨便下個 0.01 手，跑跑就好。但是對平臺方來說，就是風險無限大了。 只要發現一家平臺的利潤高於 EBC 平臺 ，你找個穩健 EA 跑跑，一個晚上刷出來的利潤差都是一筆不小的收入，這些成本都會轉嫁到平臺身上去。這一次 EBC 平臺的 “ 挑戰最強交易環境 ” 從 1 月 1 日持續到 3 月 1 日，這麼長的時間週期，只有交易環境足夠好，否則很難不被薅羊毛。 從這一點上來說， “ 挑戰最強交易環境 ” 確實說明瞭 EBC 在交易環境上的底氣所在。 二、我的實測結果 說一說我的實測結果。 我選擇了兩家平臺做對比，一家澳洲 ASIC 監管，一家英國 FCA 監管。避免引戰的嫌疑，具體哪兩家我就不說了，但是可以簡單說下紙面資料，兩家都宣稱 99.9% 的訂單都能在 1 秒內執行完成，點差 0 起步，平均執行都在 40ms 以內。 實測下來，我在 EBC 交易 平臺 訂單整體優化率在 26.26% 左右，和 EBC 的平均測試結果基本吻合。 ​ 如果是和行業的平均水準做對比的話，這個資料可能還會更高，著實可以看出 EBC 在交易環境上的優勢。 價格優化和很多因素有關，一般執行速度越快，越不容易受到物理延遲的影響，更容易獲得更好的價格。從上面可以看出， EBC 交易 平臺...

  非農的大名，只要是做交易的，可以說是無人不知，無人不曉。 從過往經驗看，非農之夜很容易出現 300 點以上的行情，尤其是非農資料直觀反映美國通脹、薪資增速和美聯儲政策預期時，往往會瞬間帶動盤面。 所以，就有人專門參與非農、 CPI 、利率決議等資料或者事件行情，那如何做好他們呢？ 看市場預期 資料行情走的都是預期差，而且和預期相差越多，行情越明顯。 以非農為例，一般有三種情況： 基本符合預期，這個時候行情可能未必有很大波動，因為行情在周內就提前消化了； 大幅好於預期，利多美元，利空黃金； 大幅差於預期，利空美元，利多黃金。 另外，非農資料主要關注就業人數和薪資資料兩塊，如果就業人數符合預期，但是薪資增速差於預期，也會利空美元。 一種特殊情況是，如果資料沒有明顯優化，但是整體資料相較於過去很長一段時間持續改善，也會被市場視作是一個積極的信號。 這五種情況都會不同程度影響決策，建議在參與前可以關注資料和市場的解讀，可以幫助你參與行情。 2 、看市場情緒 我最近在看 EBC 《原油期刊》和《黃金期刊》時，看到裡面有專門的章節介紹了隱含波動率。 ​ 隱藏波動率並不是針對某一個品種，而是每一個品種都有自己的隱含波動率，他是根據期權市場得出的，我們最熟悉的就是 VIX 指數，也就是恐慌指數。 在美盤開盤前，如果 VIX 指數很高，只要資料有一點偏離預期，都會引發行情劇烈波動；反之，如果 VIX 很低，說明市場情緒趨於平淡。 另外 VIX 超過 80 ，屬於極度恐慌，此後市場情緒也往往趨於修復，股市會趨於反彈；反之，低於 20 ，股市也可能趨於下跌。這些指標都可以幫助我們提前掌握市場的情緒。 當然， VIX 是針對美股，針對原油市場的隱含波動率則是 OVX 、針對黃金市場則是 GVZ 。 比如在 EBC 《原油期刊》中，就詳細闡述了油價和 OVX 的關係，如果是在 EIA 或者 OPEC 月報公佈之前， OVX 可以幫助我們提前預判市場情緒。 ​ 3 、看投機性持倉 投機性持倉，反映的是對沖基金的持倉情況，最典型的就是 COMEX 黃金期貨資料。 持倉資料也能反映市場的情緒，但是因為是機構持倉，如果存在大單的話對於行情的推動往往是直接的，而且機構往往也比一般交易者對於資料前瞻更加敏感，會帶動盤面走預期。 所以通過投機性持倉，來追蹤機構動向，也是做資料行情非常重要的一個...

  相比於滑點，外匯交易中還存在拒單的情況。 顧名思義，就是你交易時，你的訂單被拒絕了，沒有成交。 拒單，和滑點一樣是不可避免的，但相比於滑點只是價格不夠好，頻繁拒單會導致你根本沒有參與的機會，造成資金被閒置浪費。所以今天我們簡單瞭解下拒單是怎麼回事？ 流動性問題 只要討論外匯交易，流動性永遠是個繞不開的問題。這也是我一直為什麼要強調，要找一個流動性好的 交易平臺 。 滑點，是因為市場上沒有完全匹配的訂單，只能以次優價格成交。但是拒單，就是連次優價格都沒有，甚至可能要出現報價斷層才能執行，所以只能拒絕訂單。 為什麼會出現這種情況，我們還要從訂單成交的原理說起： ①當我們的訂單拋向流動性市場時，銀行會將手中的單子進行匹配； ②沒有匹配的單子會被銀行拋到銀行間市場，由其他銀行匹配； ③如果還有單子沒有執行，銀行就會看單子是否對自己有利，來決定要不要提供流動性，自己拿下這個單子，而拒單往往發生在這個環節。 ​ 所以，拒單是流動性非常短缺的一個表現。 優質 交易平臺 的大部分訂單，在第一步銀行對沖環節，基本上就完成了匹配了，再不濟也會以次優價格成交，只有嚴重缺乏流動性才會拒單。 想要規避這種情況，最主要還是要找一家流動性好的平臺。比如我所在的 EBC 平臺，直連 36+ 銀行和非銀流動性資金池，包括摩根大通、德意志銀行、花旗和瑞銀等，很少有滑點的情況產生，更別說拒單了。 ​ 另外 EBC Group 交易 平臺 獨創的交易空間，還可以針對銀行的 Last Look ，隱藏部分訂單資訊，進一步降低了拒單的可能性。 ​ 2. 交易限制 有些平臺是拒絕 EA 策略的。一旦你使用了 EA ，會直接被判定為無效單子。 除此之外，部分平臺對於交易頻率、訂單大小都會做出各種限制，比如交易頻率過高也被判定無效等等。在選擇平臺時盡可能找一個限制少的平臺。 正規的平臺通常會將資訊同步在官網上，以 EBC Group 交易 平臺 為例，比如允許鎖倉，相容 EA 、最大單筆交易量都做了明確的說明。 ​ 有關鎖倉、 EA 和最大單筆交易量，說到底還是和流動性有直接的關係。比如 EA 的高頻交易，可能會導致流動性迅速枯竭；訂單過大會擠佔流動性導致其他訂單都無法執行。 所以一般限制少的平臺，通常說明流動性足夠的充裕。比如 EBC Group 提供的是五檔深度的報價，其中頭層報價達到了 40 手，...