社會觀察家

  現在黃金的走勢，很難說現在不處於牛市。從歷史上看，除了中間一段持續 6 年的橫盤行情外，目前黃金很可能處在第四輪牛市中， ​ 黃金走勢有個很明顯的特點，每次上漲後基本會回撤 50% ，而且回撤位恰好在上一輪牛市的高點附近，從這點看，如果從當前位置回撤 50% ，剛好在 2050 美元附近，也就是第三輪牛市的高點附近，那麼 2480/2500 美元很可能是本輪行情的頂部。 　　那麼如何做好接下來的行情呢 ? 　　關注消息，理解市場的邏輯 　　技術面只是參考，不是絕對的。儘管技術面說，黃金本輪上漲已經非常多了，但是美聯儲的降息週期才剛剛開始。 　　如果全球都開始降息的話，再加上地緣上不斷交雜的消息，那麼黃金很可能在當前的價格上走出一個延展位。 　　不過要注意的是，黃金本身是非孳息資產。當市場傾向于持有現金等流動性資產的時候，高息貨幣就容易獲得市場的青睞，這也會對黃金造成壓力。 　　所以只有瞭解市場週期，才能把握交易的時機。你在交易黃金之前，一定要瞭解黃金基本面的幾個維度。 　　比如黃金作為一種避險資產，從長期看和地緣局勢是密切相關的。但是最近幾年黃金對於地緣的敏感度卻是捉摸不定的，取決於市場有沒有提前消化地緣的影響，這對於預判金價走勢非常關鍵。 ​ 還有黃金作為貨幣的等價物，其實和實物需求關係也是非常大。由實物黃金傳導至交易領域，也會對金價產生影響，所以就存在一個黃金的成本價，這個成本價如何界定也很重要。 ​ 這些內容在英國 EBC GROUP 的《黃金期刊》中都有非常詳細的闡述，如果你對這些還不甚瞭解的話，可以免費向英國 EBC GROUP 申請黃金期刊，作為你交易黃金的一個切入口。 ​ 帶好止盈止損，遵守交易紀律 　　最近黃金的波動越來越劇烈，無論是出於消息，還是技術面，閃崩後迅速拉漲的行情，往往會讓沒有防備的投資者措手不及。 ​ 當然，這種行情最可怕的不僅僅快速波動，而是兩個方向來回掃，會讓很多損完多單的人繼續損空單，所以遵守交易紀律也非常重要。 　　只要你打到止損了， 1 小時內就不要交易了，理性判斷，好好思考，正所謂留的青山在。 　　不過，快速波動的行情還有另外一個潛在的風險，就是 交易平臺 的滑點問題。不管是 交易平臺 執行問題，還是流動性問題，都可能會讓遭遇滑點和卡盤，導致買入就是虧損，所以找一個執行穩定快速滑點少的平臺就很重要了。 　　比如英...

  最近幾年，優質平臺開始廣泛的和外界機構合作，尤其是一些專業研究和分析機構。 這些機構通常有著更龐大的研究團隊，可以提供更全面的資訊參考，和各大平臺結合，可以說是優勢互補，相得益彰，比較著名的 TradingCentral 、 TradingView 等等。 最近，我所在的 EBC 交易 平臺 ，就和 TradingCentral 簽訂了合作，每天提供 TradingCentral 關於黃金、 7 個主要貨幣對和標普 500 指數的定向策略觀點，對於我的交易而言，又多了一個全新的參考。 ​ 在此之前， EBC 交易 平臺 已經和 TradingView ， Ninjatrader 等很多領先的機構和工具提供商建立了合作關係，同時還和金十資料每日提供黃金 ETF 和 COMEX 黃金即時持倉資料，這些資訊很好的打破了繭房，得以從更高維度觀察整個市場。 這一次和 TradingCentral 合作，主要有兩個不同： 覆蓋的品種更加全面 包括黃金、 7 個主要貨幣對和標普 500 指數，一共 9 個品種，這 9 個品種也是市面上交易量最大、流動性最好的品種。 有了多個品種的技術參考，我們就可以搭建自己的配置組合。 比如日元短期受到套息交易的影響，出現快速上漲，但是長期還是取決於日元經濟和通脹；而是黃金從長期看，將繼續受到全球降息週期的激勵，所以我們就可以參考 TradingCentral 給出的點位，構建一個日元和黃金投資的組合。 EBC 郵件也是言簡意賅，比如 TradingCentral 對這個品種日內方向的看法、轉捩點以及具體策略等等，都一目了然，並且還給出了策略點評。 ​ 我非常喜歡這個轉捩點的提供，這意味著我可以提前在這個點位附近設置預警。在快要觸發的時候，我就可以專注於觀察這個點位有沒有承壓或者突破的跡象，大大壓縮了自己的盯盤成本。 TradingCentral 的技術分析同樣也非常的簡潔。比如上面這個黃金的分析，趨勢線 + 黃金分割，簡潔明瞭，還看到 2417 這個關鍵轉捩點是多個指標共振的位置。 如何用最簡單的指標提供最明確的信號，其實是非常高的境界，通過長期的學習和觀察，也是一個潛移默化提升技巧的過程。 大師的支持 EBC 在交易行業有著非常好的人緣，這主要是平臺信得過，所以才能和很多大師接洽，比如前一段時間 EBC Group 就和黃金分割大...

  我對交易體驗的理解是什麼呢？就是你在交易中所需要的一切條件都具備，所有你需要的功能都能很自然、很流暢的調用出來。 所以我認為交易體驗好的 交易平臺 一般是有兩點： ①好的交易環境，包括硬體優勢和深度流動性，以及流暢出入金的體驗 ②好的交易支援，比如隨時回應的客戶團隊、多功能的工具支持以及很好的相容性。 一、好的交易環境 好的交易環境，是我們交易體驗的基礎，從你下一筆訂單開始，到平倉離場，再到出金落袋為安，貫穿我們交易的每一個環節。 這個過程中，訂單能不能快速執行、點差是不是足夠小、是不是沒有滑點，以及出金是不是足夠快，是我們關注的重點。 訂單執行，主要看執行速度 ，比如行業平均執行速度大約在 500ms 左右，像 EBC 一類的平臺執行速度可以低於 300ms ，這就是執行速度快。這樣的好處是，當我們指令發送到伺服器執行的時候，實際報價變動對我們的訂單影響更小，更精確。 ​ 一般來說，伺服器和資料中心越多的平臺，執行速度往往更快。 點差是不是小，滑點是不是少，主要看流動性。 你可以這麼理解，一個平臺手上的流動性越多，越容易給到你想要的價格，自然差價就少。 流動性主要和接入的流動性數量和品質有關，比如 EBC 交易 平臺 接入了 36+ 頂級流動性，包括摩根大通、瑞銀和花旗等，這裡就不贅述了。 需要額外關注的是平臺優化訂單的能力和流動性深度。同樣舉個例子，一個平臺流動性很多，但不知道怎麼匹配給用戶，那麼單子只能爛在自己手裡，也無法提供好的流動性。所以這幾年平臺的演算法很重要。 好的演算法，可以節約訂單匹配的時間，還能更加精准的定位合適的 LP ，來幫助用戶獲得更好的報價，這就是為什麼會出現正滑點的一個很重要的原因。 訂單深度，則是平臺提供最優報價的能力，這也是平臺整合流動性能力的體現。比如 EBC 交易 平臺 就提供了五檔深度的報價，其中 EURUSD 的頭層報價點差低至 0 。 ​ 最後就是出入金時間了。 出金環節，是很多人關注且非常擔心出問題的環節，尤其是一些平臺會以不滿足出金條件拒絕出金，就讓人很頭疼了。 記住一點，你的資金是獨立託管的，因為走的銀行管道，只要點申請，就可以出金，和平臺沒有任何關係。如果你的平臺設置出金條件，那麼 100% 是黑平臺。 至於出金時間，一般在工作日 48 小時內是比較合理的。快一點的 交易平臺 比如 EBC ，如果在工作...

  我們記住世界蚊子日，為了讓兒童有機會過上更多屬於他們的節日。 作為聯合國打敗瘧疾組織的合作夥伴， EBC 交易 平台 金融集團一直在積極行動並宣導更多人加入打敗瘧疾的行動，致力於成為打敗瘧疾的一代。近日，聯合國基金會聯合打敗瘧疾執行總監 Margaret Reilly McDonnell 分享了我們的努力為每一位家庭帶去的幫助。 EBC 金融集團對聯合打敗瘧疾組織的支援，向近 25,000 個家庭購買和分發 10 萬個反覆運算式蚊帳。這些蚊帳為近 15 萬人，提供有效的蚊蟲防護，讓他們的家庭免於遭受瘧疾侵害。 世界蚊子日旨在紀念英國醫生羅奈爾得 · 羅斯（ Sir Ronald Ross ）的科學發現，羅斯在 1897 年 8 月 20 日首次證明了蚊子是瘧疾的傳播媒介。在今天，通過使用殺蟲劑處理的蚊帳、採取有效的預防措施，和及時的診斷及治療，可以顯著減少瘧疾的傳播和致命性。然而，在幾乎每一分鐘，就有一名 5 歲兒童死于瘧疾。 　　 正如 EBC 交易平台 金融集團英國及開曼 CEO David Barrett 所說， “ 我們提供真正的幫助，通過切實的努力讓世界變好，而不僅僅喊口號。 ” 　　 在世界蚊子日這一天， EBC 同時希望通過進一步宣傳教育，推動更多人參與進來。我們相信，每一次的支持與宣傳，都能讓更多的家庭，免於生活在對瘧疾的恐懼中。 EBC 交易平台 金融集團歡迎全球各地的合作夥伴加入我們，一起，成為打敗瘧疾的一代，共建平等新世代，讓更多的兒童，度過更多屬於他們的節日。 　　 Together,Let's Build The Future. 　

  這是很多朋友經常遇到的問題，兩個平臺監管差不多，甚至點差、隔夜也差不多，是不是這兩個平臺沒有差別？ 首先，我們要知道的是，考察一個平臺要關注這些因素： ①監管（首要的） ②託管銀行（決定資金安全） ③硬體（決定執行速度） ④流動性（決定報價優化） ⑤服務（決定體驗） ⑥支援（影響交易便捷度） ⑦保障體系（影響交易安全） ⑧口碑（體現平臺信譽度） 至少我能想到的就有 8 個方面，監管是首要的，但是其他 7 點同樣重要，因為會直接影響你的交易體驗和報價準確度，並直接體現為平臺之間的差異，所以我們今天簡單聊一聊。 託管銀行 託管銀行就不用多說了。從安全層級上來說，分為頂級銀行、二級銀行和三級銀行。 頂級銀行最少，能稱得上頂級銀行的屈指可數，他們也是唯一可以提供 AAA 安全等級的銀行。比如英國巴克萊銀行、滙豐等等，但是開戶門檻通常也非常高。 比如 EBC Group 開設的巴克萊 Corporation Banking Account ，要求企業營業額和存款達到 650 萬英鎊以上，而且巴克萊自己本身風控也很強，所以還會對申請的平臺進行背調和財務審計。 ​ 二級銀行，一般是地區性大銀行，比如之前矽谷銀行和共和銀行等等，在美國國內比較有名氣，但是遇到系統性風險往往招架不住。三級銀行就不要多說了，基本就是規模很小的銀行，抗風險能力很差。 記住，如果是頂級監管，一般都會開在頂級銀行。如果是開在二級甚至三級銀行，你多半被開在了很弱的監管下，這裡可以很明顯的篩選平臺監管的真假。 2 、硬體 決定了執行速度。 硬體同樣有講究，因為平臺是從全球獲取流動性的，而且資料傳輸我們主要靠的還是光纜，所以好的 交易平臺 一般要在全球金融中心架設伺服器。 這樣做有三個原因： 一是靠近流動性； 二是盡可能覆蓋足夠多的交易人群； 三是如果遇到不可抗力伺服器宕機，其他伺服器都能確保交易連續性。 因此單看一個 交易平臺 在金融中心的伺服器數量，就能大概知道這個平臺執行快不快，穩定不穩定。比如， EBC Group 在倫敦 LD5 、紐約 NY4 、新加坡 SG1 、東京 TY3 、香港 HK2 都部署了 Tier4 最高級別的獨立伺服器，平時實測的話平均執行速度在 291ms 左右，遠遠好於行業平均 501ms 的水準。 ​ 當然，在高波動時段最考驗平臺的硬體水準。還以 EBC Group 為...

  想到這個話題，是前幾天剛好碰到了兩個朋友。 一個朋友在 EBC 交易 平臺 交易，這是個在外匯 110 上交易環境常年前三的平臺；至於另一個朋友，他所在平臺前幾年其實口碑還不錯，但是近年來因為各種原因客訴有點多，不過活動福利比較多，還是有不少用戶。 事情的起因，是前幾天黃金快速下殺後又迅速反彈，就是畫圈有箭頭的位置。 ​ 兩個人都比較有默契，因為是老友，日常交流比較多，認為 2403 美元這個密集成交位一旦破位，肯定會有一波下殺，所以都在附近提前掛了空單，止損都放在了上方多次測試的 2413 美元左右，止盈放在前低 2369 美元。 然後，兩人都認為，黃金長期趨勢看好，測試完前低後將有一個反彈，所以又在這個位置掛了多單，止損 10 美元放 2359 美元，止盈放在預測下殺破位的 2403 美元。 一、兩人交易結果怎麼樣？ 都說沒有比較就沒有傷害。 第一個在 EBC 交易 平臺 交易的朋友，最後在 2403 美元入了場， 並在 2368.5 美元止盈。至於多單掛單，也基本是在預定的價位上完成了交易。 但是另一位朋友的做單就沒那麼理想了，儘管兩人的策略非常類似。 首先是空單，雖然成功入了場，但是平倉是在 2371 美元，產生了一個 20 個點的負滑點。他的多單就更加沒好運了，最後竟然沒有執行入場，白白錯失了一個反彈的機會。 從發生在我兩個朋友身上的事可以看出，不同兩個平臺執行的差別還是非常大的。僅從交易利潤來看，第一位朋友足足是第二個朋友的 2 倍有餘。 這裡有一個值得注意的點，兩人都是用的限價單。 限價單的邏輯和市場單完全不同，只有出現對應價格時或者更好的價格才會買入，不像市價單可能會為了成交允許滑點的產生。所以當平臺流動性不足的時候，確實會存在無法買入的情況，這也是第二位元朋友多單掛單沒有觸發，而 EBC 交易 平臺 交易的朋友限價空單還出現正滑點的原因。 如果限價單產生了負滑點，通常不是流動性問題，而是訂單執行的時間差導致的延遲，會直接體現在成交價格上。從側面來說，在訂單執行上，第二個朋友所在的平臺也存在著一些缺憾。 二、如何選擇平臺？ 所以，簡單總結下，在挑選平臺時，一定要注意這些問題： ①訂單執行速度 。 訂單執行慢，即使是限價單都會產生滑點。主要看平均執行速度、最快執行速度、批量處理訂單能力和系統穩定性。 比如前面提到的 EBC 交易 平臺 平...

  之前有幾個朋友問我，自己所在的平臺沒有贈金，有沒有必要換個平臺。 在贈金看似普遍的當下，贈金體現了平臺背後的監管，以及交易成本上的部分資訊。所以，我們簡單聊一聊這個問題。 一、從贈金透視平臺的監管 首先，大家要知道的是，如果是全監管平臺，是不允許有贈金這一類活動的。比如英國 FCA ，美國 NFA 和澳洲 ASIC 等。 拿英國 FCA 來說，早在 2016 年就加入了 ESMA （歐洲證券和市場管理局）的倡議， 其中一條非常關鍵的是，禁止公司向零售投資者提供現金或者非現金等形式的現金刺激。 這個倡議不是簡單的說一說，比如大家所熟知的 MiFID II 杠杆限制，很多頂級監管杠杆不超過 50 倍就是從這個時候開始的。 所以，只有部分比較寬鬆的離岸監管才允許贈金。 注意，這裡是部分，離岸監管中開曼 CIMA 在適用原則基本和英國 FCA 是一致的，而賽普勒斯 CySEC 也在 ESMA 政策出臺後對贈金進行了限制。 而如果你所在平臺，聲稱給你開在了英國 FCA 等監管下，但是卻頻繁進行贈金等活動的話，你就要注意你的監管是否一致了。 二、贈金可以降低交易成本嗎？ 有一部分人會把贈金作為選擇平臺的條件之一，原因是他們認為贈金可以減少自己的資金壓力，相當於降低交易成本，增加投資的機會。 但從實際交易角度來看，贈金往往規則多，並且還有交易手數的規定，這導致部分交易者為了滿足贈金的要求，交易量突然放大，也間接放大了交易風險。 所以，贈金並不能減少交易成本。相反，你很有可能因為暫態增加交易，導致判斷失誤和操作失誤，進而影響到本金。 如果你想要找到一家真正成本低的 交易平臺 ，不妨從這個方面考察： 點差和隔夜利息低的平臺 平臺主要的成本就來自於點差和隔夜利息，所以自然越低越好。有一些點差和隔夜利息比較高的平臺，往往會通過贈金的方式來削弱交易者對於成本的敏感度。 舉個例子，一個平臺 10000 美元增金 1000 ，黃金點差為 4 ，交易 10 次，每次 1 手，成本就是 40 點，也就是 400 美元，因為贈金的存在，會給人還淨賺 600 美元的感覺。 但是隨著交易次數增加，比如 100 次，你的成本就是 400 點，也就是 4000 美元，就算贈金抵補了成本，你成本也在 3000 美元左右。相比之下，一個平臺如果黃金點差只有 2 ，即使沒有贈金，實際成本也只有 200...

  隨著全球資本市場價值重估，長線資金開始在全球範圍內挖掘配置機會，並主動增持處於低估區間的高成長性資產。近日， EBC 交易平台 金融集團英國 CEO David Barrett 受邀出席第一財經《首席策略薈》，探討基本面和資金面共振下，中國資本市場的投資機遇以及配置風向。 ​ 全球資金“高切低”，流向中國等更具成長性的市場 自 2 月以來，區域性投資基金就開始大幅加碼中國成長股和科技股。海外資金也加大了對於中國的押注。納斯達克金龍中國指數從 4 月 22 日到 5 月 3 日上漲了 14.86% ，創下自 2023 年 1 月以來的最大兩周漲幅。 David 認為，不同市場之間的相對價值，是推動全球資金流動最主要的原因。他指出，自從 2021 年以來因為中國房地產進入調整週期，中國的大盤指數在觸及階段性高位後，市場中出現了相對極端的定價，這導致中國股市非常超賣。相比之下，美國科技股已經大幅上漲，市場開始擔心估值過高。 基本面和資金面共振，中國市場具有持續向上的潛力 近年來，“ FOMO ”成為了金融市場中的熱詞，意為 Fear of Missing Out （擔心錯過市場上漲）。當市場價值重估後，聰明的資金會持續湧入低估的資產，以獲得資產成長所獲得的超額溢價。 當被問及中國資本市場下半年是否仍具有持續上漲的勢頭時， David 表示，市場已經看到中國為價值回歸帶來持續的推動力，這種漲勢將很大可能持續下去。 David 表示，上周中國成立了新的國家支援基金，以扶持半導體等高附加值產業，並研究進一步優化資產負債表，同時中國宏觀經濟資料非常強勁，甚至超出了市場的一般預期。 擴大分紅有助於提高投資回報率 從 2023 年底開始，有關市場公司分紅的新規，有效推動了中國市場的投資回報率。 David 認為，這個舉措對於增加中國市場的吸引力具有積極意義。 他同時強調，在過去 12 個月裡，隨著全球利率的顯著上升，投資收益已成為投資決策的重要組成部分，所以推動企業廣泛分紅顯然有助於吸引海外投資者。 科技板塊仍是中國市場最突出的部分 David 認為，科技板塊仍是中國股市中最為突出的板塊。他指出，中國的科技水準始終處於最前沿，比如在過去一段時間內，電動汽車作為一個投資主題佔據了很多專欄版面，所以外來投資增加將是未來一個相當確定的基調。 ​ 隨著中國科技股板塊進入低估...

  我們在選擇一個平臺時，首先關注的就是訂單執行速度。 速度越快，訂單執行的越精准，越不容易出現滑點。不過訂單執行和什麼有關呢？ 伺服器數量 這應該是很多人第一時間想到的答案。伺服器越多，自然處理資料速度越快。 一般優質的 交易平臺 包括主要伺服器和幾個備用伺服器，備用伺服器一般和主要伺服器是同等性能級別的，除了分擔主要伺服器壓力，還可以確保資料同步和一致。比如我所在的 EBC 平臺都是採用的 Tier4 最高級別的伺服器，所以可以提供 98.75% 的系統穩定性。 除此之外，備用伺服器的另外一個功能是，容災備份。 這是一個不可忽視的問題，因為任何系統都存在宕機的風險，所以伺服器越多的平臺，抗風險能力越強，越能確保交易的連續性。 2 、伺服器的位置 除了伺服器數量外，伺服器的位置也很重要。 比如 EBC 交易 平臺 ，他在倫敦 LD5 、紐約 NY4 、新加坡 SG1 、東京 TY3 、香港 HK2 的超高速專線連接的獨立伺服器。 ​ 這是什麼意思呢？ 首先就是 EBC 交易 平臺 有 5 個伺服器，這就是我上面提到的伺服器數量，相比於行業 2-3 個伺服器， EBC 可以提供更穩定的訂單傳輸。 第二個就是伺服器的位置。很多人第一次看到 LD5 ， NY4 等等，可能不知道是什麼意思。舉個例子， NY4 的意思就是位於紐約第四個節點的伺服器，就是圖上所示的位置。 ​ 從給定的資料看， NY4 是所有伺服器節點中，最靠近紐約證券交易所和其他重要的金融市場基礎設施的節點，所以是很多金融機構和對沖基金伺服器所在的位置，採用了 N+1 電源冗餘、 N+2 冷卻冗餘等，在報價上更加穩定，同時更接近流動性供應商，都可以大幅縮短訂單傳輸和流動性接入所需要的時間。 其他的倫敦 LD5 、新加坡 SG1 、東京 TY3 、香港 HK2 都是類似的道理，兼具技術優勢，靠近交易所、頂級金融機構和流動性供應商。 資料中心 圍繞著一台伺服器，平臺一般還會部署大量的資料中心。 資料中心的作用是，將伺服器的資料前置，使用者只需要和資料中心交互就可以完成交易，而資料中心和伺服器之間的距離就是節約的傳輸距離。 ​ 所以一個平臺，伺服器越多，資料中心越多，可以覆蓋的全球交易節點就越多，自然在任何地點都可以享受到極速訂單執行。 比如 EBC 交易 平臺 圍繞著 5 大伺服器部署了 30 台資料中...