社會觀察家

  市場消息密集時，通常波動會明顯加劇。比如 4 月以來這段黃金行情，市場圍繞著美聯儲的降息預期進行 130 美元的寬幅震盪。 ​ 雖說在市場方向沒有確定，同時波動風險明顯加大時，離場觀望確實是一個非常好的策略，但是也意味著機會成本增加了。所以市場波動加大時，到底要不要交易？ 先說結論，市場波動加大時，自然是可以參與交易的，主要有兩點原因： ① 65% 以上行情都是盤整。既然盤整是常態，波動加大時高拋低吸的空間自然也更大了。比如平時盤整區間可能才 20 美元上下的行情，現在有 50 美元左右，有更大的獲利空間。 ②市場波動比較大時，一般說明多空爭奪激烈，可能意味著變盤點在附近。如果你發現變盤點，抓住一波順勢行情，自然獲利空間也要大上不少。比較經典的就是擴散形態。 ​ 所以市場波動加大時，肯定是可以參與交易的。但是凡事都有兩面，收益增加，也意味著風險增加，所以要參與，你還要注意這幾點？ 找一個滑點比較少的 交易平臺 市場波動加大時，短期價格走勢是相當劇烈的。 當你決定介入時，很可能因為流動性稀缺導致大幅滑點，此時即使方向正確，也可能因為滑點導致虧損。所以平臺的流動性非常重要，一般看兩點： 接入流動性數量。接入越多，自然流動性越好，比如我所在的 EBC 交易平臺 接入了 36+ 流動性，包括摩根大通、瑞銀和高盛，整體流動性遠好於行業的平均水準。 ​ ②看平均滑點情況。 平均滑點能夠反映平臺的整體流動性品質，目前行業平均水準大約是 0.1 個正滑點，在交易波動比較大時平均大約是 0.1 個負滑點。 一般只要好于行業平均水準，整體流動性品質就比較高了。比如 EBC 平臺平均 0.3 個正滑點，在波動比較大的時段也基本能保持 0 滑點以上。 2. 找一個允許鎖倉的平臺 這裡並不是鼓勵大家鎖倉，而是有時候波動過於頻繁，以至於找不到方向時，鎖倉是個不得以而為之的策略，尤其是如果跑出了方向，錯誤的一方平掉，剩下的訂單也能產生不錯的收益。 但是並不是所有的平臺都允許鎖倉，還有一些平臺甚至連 EA 都不相容，在交易前一定要注意。具體的方法就是查看帳戶類型，以 EBC 交易 平臺 為例，你會看到一共有兩種帳戶類型，而且允許鎖倉和 EA 相容性，就說明是可以參與的平臺。 ​ 這裡要提醒的是，如果你所在平臺並沒有進行說明，一定要提前詢問客服得到確認。否則一些情況下，你的盈利很可能會被...

  外匯交易，是一種風險與收益並存的投資方式。當然，比把握收益更重要的，是控制風險，在外匯交易中這 5 個原則你必須知道。 瞭解交易的基本邏輯 如果你連一個品種的特點都不瞭解，是很難做好交易的。 比如美聯儲降息，黃金大概率上漲。但是你堅持認為技術面黃金看跌，那麼行情很可能會給你上一課。在確定市場基調的基礎上，再通過走勢結構去交易，才是更穩健的方法。 再比如原油走勢，與減產預期、 OPEC 動向乃至中東地緣局勢都密切相關，這些邏輯掌握清楚才能更好的交易。 選擇一個靠譜的平臺 有了交易的基本知識，接下來就是選擇 交易平臺 了。你看的行情資料，你的報價來源，你的訂單結算都要通過平臺進行，所以選擇平臺是至關重要，而且要放在首要位置的事情。 選擇平臺的方法也很簡單，主要看三個方面： 頂級監管牌照，尤其是英國 FCA 牌照。 這裡要注意的是，英國 FCA 牌照一共有四類 7 種牌照，只有全監管牌照才是真正可以提供交易服務，並且是真正受到 FCA 監管的牌照。以 EBC Group 交易 平臺 為例，具體的查詢方法是，輸入監管號 927552 ，在 Firm Status 中， Status 和 Type 分別顯示 Authorised 和 Regulated ，就是全監管的 FCA 牌照。 ​ 獨立託管帳戶 一般合規的 交易平臺 會展示自己的獨立託管帳戶資訊，供投資者進行查詢。比如 EBC Group 平臺就展示了自己巴克萊銀行託管帳號。 ​ 出入金速度。 正規的 交易平臺 基本都能在 48 小時內完成出入金。快一點的平臺，比如 EBC Group 交易 平臺 基本入金 10 分鐘到賬，出金快至 2 小時。 需要注意的是，出入金時間受到銀行時間影響，盡可能在工作日 16:00 之前進行申請速度回快上很多。 3 、學會止盈止損 一筆好的交易，不光進場重要，出場也很重要，所以要學會止盈止損。 要注意兩點，第一個是合理的盈虧比，比如 5:3 ，你要小止損搏大止盈，不能反向而行之，否則這筆交易就沒有意義。 第二個要學會計算自己可以承受的本金損失和對應點數。 比如，你能承受 2000 美元的損失，只交易一手你能承受的最大波動就是 200 點，同時還要注意佔用保證金情況，一般預付款比例要在 1000% 以上才比較安全。 如果你感覺計算比較麻煩的話，也可以借助 交易平臺 提供的一些小...

  流動性，是交易行業老生常談的話題了。 但是除了看接入流動性的數量，一些直觀反映在我們交易中的指標，也是衡量一個平臺流動性不可以忽視的維度，主要是速度、寬度、深度和彈性。 今天就從這四個維度，聊一聊如何判別 交易平臺 的流動性。 速度 交易的速度和流動性是不分家的。 使用者發出指令， MT4 伺服器在接受指令的同時，會把訂單拋給流動性供應商，並返回給伺服器，這是一個完整的交易過程。 ​ 所以這個過程中，平臺已經完成了流動性匹配，所以流動性匹配速度快不快，會直接體現在交易速度上。 從經驗看，從亞洲到英國，一般返回時間在 500ms 左右，這也是行業相對平均的水準。只要高於這個速度，除了說明平臺獲得了許可權，伺服器離流動性比較近，其次也說明平臺在全球都有伺服器和資料中心，所以可以通過技術手段縮短傳輸時間。 這是減少滑點，一個非常重要的指標。因為如果返回時間較長，價格也發生變化，就很容易滑點。 像我所在的 EBC Group 交易 平臺 平均執行速度，只有 292-312ms 左右，遠遠好于行業平均水準，說明 EBC Group 在流動性匹配速度上也是足夠優秀的。 寬度 寬度這個詞，可能大家不常聽說。 但換個通俗的說法，你就一定明白，那就是買賣價差，也就是點差。當然，我們不能把點差和寬度等同，點差是買賣價差，寬度是買賣價差的範圍，也就是成本的範圍。 價差越小，我們就說具有寬度；否則就是缺乏寬度。 為什麼要強調範圍？因為市場流動性是有限的，每一個訂單獲得的流動性不同，點差也是不同的，所以按照點差大小，一個平臺通常有好幾層報價。 舉個例子， EBC Group 一共有五檔報價，其中 EURUSD 頭層報價的點差是 0 ，第二層是點差是 0.2 ，第三層是 0.4 ，第四層是 0.6 ，第五層是 0.8 ，每一層的點差是不同的， EBC Group 的 EURUSD 報價點差最高是 0.8 ，也就是說最高的成本是 0.8 個點，這就是寬度。 ​ 從行業對比看， EBC Group 的寬度是足夠好的。 首先，報價層數越大，說明報價連續性越高，成交的機會越大。因為流動性不好的平臺可能只有兩層報價，那麼這兩層之外的報價，通常會出現很大的滑點，或者是報價斷層。 只有極少數的 交易平臺 擁有五層報價。 第二個就是， EURUSD 的 1-2 層平均寬度在 0.5 個點左右； 3...

  人們選擇一種投資方式，無非是可以獲得更多的收益，最起碼得跑贏通脹。 一開始的時候是股票，找到一個好公司好行業，就能夠盈利； 然後是期貨，抓住一個品種的週期，賺的盆滿缽滿 之後還有期權、基金等等。 那麼時間的輪盤如今到了 CFD 這裡，它究竟為什麼成為一種越來越受歡迎的投資方式呢？ 一、首先是杠杆 杠杆是個中性詞，盈利時放大盈利，虧損時放大虧損，用好杠杆是關鍵。 目前而言，大部分資產杠杆都是非常有限的。比如股票一般 2-10 倍，甚至有的股市不提供杠杆；期貨一般也就 20 倍以內；期權高一些，一般最高 100 倍，但是期權不是單純的看價格漲跌，而是一種權利，當買方行權時，賣方在特定情況下會承擔無限責任。 相比之下， CFD 差價合約的杠杆就靈活很多，最高可以達到 500 倍，即使很小的資金都可以參與交易，而且相比于期權， CFD 可以隨時平倉退出交易，不存在承擔無限責任的情況，更適合不同風格的交易者。 ​ * 注意：由於 MiFID II 規定，諸如英國 FCA 、美國 NFA 等頂級監管，針對零售用戶最多只能提供 30 倍的杠杆。 不過英國 FCA 規定，針對專業投資者可以提供更高的杠杆。目前極少數平臺，比如 EBC 交易 平臺 可以為專業投資者開設 100 倍杠杆的 FCA 流動性清算帳戶。 ​ 更高的杠杆，尤其是 500 倍左右的杠杆，只能通過離岸帳戶。不過，離岸監管中只有開曼 CIMA 等極少數離岸監管，符合頂級監管的框架性標準，整體獲得難度也非常大，建議優先選擇此類持牌的平臺。比如 EBC 交易 平臺 就持有開曼全部授權的全監管牌照，是過去幾年唯一獲得牌照的平臺。 ​ 二、參與門檻 也就是開戶和最小交易單位了。 股票的開戶門檻不高，但是一般最小交易單位是一手，一手是 100 股。如果是交易現在流動性比較好的股票，比如英偉達或者蘋果之類，那至少得 15000 美金以上。 期貨門檻相對更高一些，而且期貨合約標的也比較大。比如黃金期貨，一般一手是最小交易單位，一手包括 100 盎司，按照現在 2300 美元 / 盎司的價格，用上最大的杠杆也要佔用 11500 美元左右。 相比之下， CFD 就要低上很多，一般幾百美元就可以開戶。 由於 CFD 交易並不實際持有資產，所以最小的交易單位是 0.01 手，再加上 500 倍的杠杆，交易 0.01 手黃金只佔...

  隨著金融行業的發展，我們可以參與的交易機會也越來越多，投資工具也越來越豐富。 我們耳熟能詳的有股票、期貨、期權，還有近年來非常火的 CFD （差價合約），那麼針對不同交易人群，哪一個才是最好的投資工具呢？ 一、交易時間 1 、股市 股市是我們最熟悉的市場之一，雖然每個市場不同，但是股市一般交易時間在 4-6 小時。 2 、期貨 期貨同樣也分市場，比如芝商所 CME 一天交易時間就超過了 23 個小時，而國內則有夜盤和日盤之分，大部分品種都在日盤進行交易，只有一部分產品提供夜盤交易，一般日盤 3.5 小時，夜盤則是 3-5 小時。 3 、期權 期權分日盤和夜盤，從全世界看，期權的平均交易時間大約在 6-9 小時。 4 、 CFD 差價合約 由於 CFD 交易承接了全球市場，所以一般是 24 小時進行交易： 亞盤一般在 03:00/04:00 （夏令時 / 冬令時）開盤， 15:00/16:00 休市（夏令時 / 冬令時）， 歐盤則是在 15:00/16:00 開盤，剛好承接亞盤，同時在 23:30/24:30 休市（夏令時 / 冬令時）；美盤則是在 20:30/21:30 開盤，同時 03:00/04:00 休市。 二、交易杠杆 1 、股市 股市的杠杆通常都非常低，甚至部分市場都不提供杠杆，高一點的話一般也在 2-10 倍之間，無法高效的利用資金。 2 、期貨 期貨市場一般在 5-20 倍之間，具體看品種而定，一般流動性好的品種高一些。 3 、期權 期權杠杆倍數 = ( 標的股票價格 / 期權價格 ) × Delta ，這個 Delta 一般也是變化的，衡量期權價格對標的資產價格敏感度。不過，一般在 100 倍之內。但是要注意，因為期權本身存在無限風險，杠杆最好不要過高。 4 、 CFD 差價合約 CFD 差價合約的杠杆相比於其他工具會高上不少，一般少則 30 倍，最高可以達到 500 倍，算是撬動資金一種非常高效的方式。不過和其他工具不同， CFD 的杠杆和監管有很大的關係。 一般來說，頂級監管比如英國 FCA 、美國 NFA 和日本 FSA 等，針對零售用戶一般只有 30 倍左右。不過少部分平臺，比如 EBC 針對專業投資者可以開設 100 倍以上的流動性清算帳戶，兼顧了監管的權威性和資金利用的有效性，就是非常好的選擇。 離岸監管的杠杆就寬鬆很多...